Bab 2 MKL

Manakah di antara berikut ini yang menjadi fokus utama dari konsep penciptaan nilai bagi pemegang saham?

• Memperbesar pangsa pasar perusahaan di industri terkait.

• Memaksimalkan laba bersih perusahaan dalam satu periode akuntansi.

• Meningkatkan imbal hasil investasi pemegang saham di atas biaya modal.

• Meningkatkan kepuasan dan loyalitas pelanggan

Metrik Economic Value Added (EVA) dihitung dengan cara...

• Laba Bersih - (Total Aset x Tingkat Bunga Pinjaman)

• Arus Kas Operasi - Belanja Modal

• Laba Operasi Setelah Pajak (NOPAT) - (Modal yang Diinvestasikan x Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC))

• Pendapatan - Beban Pokok Penjualan

Apa yang dimaksud dengan Weighted Average Cost of Capital (WACC)?

• Tingkat pengembalian minimum yang diharapkan oleh manajemen.

• Biaya modal rata-rata dari semua sumber pendanaan (utang dan ekuitas) yang disesuaikan dengan proporsinya.

• Total biaya operasional perusahaan dibagi dengan total pendapatan.

• Rata-rata tingkat bunga dari seluruh utang perusahaan.

Jika sebuah perusahaan memiliki EVA yang negatif, apa artinya?

• Imbal hasil dari modal yang diinvestasikan lebih rendah daripada biaya modalnya.

• Perusahaan tersebut pasti mengalami kerugian bersih (rugi akuntansi).

• Manajemen perusahaan tidak efisien dalam mengelola aset..

• Perusahaan memiliki arus kas operasi yang negatif.

Manakah dari tindakan berikut yang paling mungkin meningkatkan Market Value Added (MVA) sebuah perusahaan?

• Mengakuisisi perusahaan lain dengan harga premium yang sangat tinggi tanpa sinergi yang jelas.

• Menjual aset yang tidak produktif dan menginvestasikan hasilnya pada proyek dengan imbal hasil di atas WACC.

• Menerbitkan saham baru untuk mendanai proyek yang memiliki NPV negatif.

• Meningkatkan utang untuk membayar dividen yang lebih besar dari laba yang dihasilkan.

Konsep Shareholder Value Analysis (SVA) berfokus pada pendorong nilai (*value drivers*). Manakah di antara berikut ini yang BUKAN merupakan value driver utama?

• Tingkat Pajak Efektif (Effective Tax Rate)

• Jumlah Karyawan Perusahaan

• Tingkat Pertumbuhan Penjualan (Sales Growth Rate)

• Margin Laba Operasi (Operating Profit Margin)

Apa yang ditunjukkan oleh selisih (spread) positif antara Return on Invested Capital (ROIC) dan WACC?

• Nilai pasar saham perusahaan lebih tinggi dari nilai bukunya.

• Perusahaan berhasil menciptakan nilai karena imbal hasil investasi melebihi biaya modalnya.

• Perusahaan mampu membayar semua kewajiban utangnya.

• Perusahaan menghasilkan laba bersih yang positif.

PT Jaya memiliki Laba Operasi Setelah Pajak (NOPAT) sebesar Rp 500 juta. Total modal yang diinvestasikan adalah Rp 4 miliar. Jika Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC) perusahaan adalah 10%, berapakah nilai EVA perusahaan?

• Rp 50 juta

• Rp 100 juta

• Rp 400 juta

• Rp 900 juta

Sebuah perusahaan memiliki struktur modal yang terdiri dari 60% ekuitas dan 40% utang. Biaya ekuitas adalah 15% dan biaya utang sebelum pajak adalah 8%. Jika tarif pajak perusahaan adalah 25%, berapakah WACC perusahaan tersebut?

• 11,4%

• 11,5%

• 10,8%

• 12,2%

Perusahaan ABC menghasilkan NOPAT sebesar Rp 120 miliar. Perusahaan menginvestasikan modal sebesar Rp 1.000 miliar. Return on Invested Capital (ROIC) perusahaan adalah 12%. Jika WACC perusahaan adalah 9,5%, berapakah EVA yang diciptakan?

• Rp 25 miliar

• Rp 215 miliar

• Rp 95 miliar

• Rp 120 miliar