ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH

Phát biểu nào sau đây về Dòng phân bổ vốn (CAL) là sai?

• Độ dốc của CAL còn được gọi là tỷ lệ phần thưởng trên độ biến động.

• CAL còn được gọi là đường biên hiệu quả của tài sản rủi ro trong trường hợp không có tài sản phi rủi ro.

• Độ dốc của CAL bằng với mức tăng lợi nhuận kỳ vọng của một danh mục đầu tư rủi ro trên mỗi đơn vị độ lệch chuẩn bổ sung.

• CAL hiển thị các kết hợp rủi ro-lợi nhuận.

Phát biểu nào không đúng về Đường thị trường vốn (CML)?

• CML là dòng phân bổ vốn tốt nhất có thể đạt được.

• CML là đường từ lãi suất phi rủi ro thông qua danh mục đầu tư thị trường.

• CML còn được gọi là đường thị trường chứng khoán.

• CML luôn có độ dốc dương.

• Thước đo rủi ro cho CML là độ lệch chuẩn

Tìm phát biểu đúng về mức hữu dụng của danh mục đầu tư:

• Mức hữu dụng của danh mục đầu tư là mức độ thoả mãn & hài lòng mà

  danh mục đầu tư đó mang lại cho nhà đầu tư, được đánh giá theo tổng

  quan giữa tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng & độ rủi ro của danh mục đầu tư.

• Mức hữu dụng chỉ có ý nghĩa trong tương quan so sánh, lựa chọn. Nếu đứng

  một mình, mức hữu dụng hầu như không có ý nghĩa gì cả.

• Theo giả thuyết của mô hình Markowitz, các nhà đầu tư theo đuổi mục tiêu

  tối đa hoá mức hữu dụng của khoản đầu tư.

• Tất cả đều đúng

Đường cong bàng quan thể hiện tập hợp:

• các kết hợp “lợi nhuận kỳ vọng - rủi ro” mang lại cho nhà đầu tư một mức hữu dụng như nhau.

• các kết hợp “lợi nhuận kỳ vọng - rủi ro” mang lại cho nhà đầu tư các mức hữu dụng khác nhau.

• mà ở đó chứa tất cả các danh mục đầu tư hiệu quả và không hiệu quả.

• mà ở đó chứa tất cả các danh mục đầu tư hiệu quả.

Sự di chuyển dọc đường cong bàng quan ............. đặc tính về lợi nhuận - rủi ro, ............ mức hữu dụng của danh mục.

• làm thay đổi / và làm thay đổi

• không làm thay đổi / chỉ làm thay đổi

• chỉ làm thay đổi / không làm thay đổi

• không làm thay đổi / và không làm thay đổi

Hạn chế của mô hình Markowitz là:

• Không hướng tới việc giải thích động thái của thị trường.

• Chưa tính đến danh mục có kết hợp với tài sản phi rủi ro.

• Chưa tính đến danh mục có bán khống.

• Tính toán một số lượng lớn các hệ số tương quan là rất bất tiện.

• Tất cả đều đúng

Trong mô hình Markowitz, danh mục đầu tư tối ưu là:

• Tiếp điểm giữa đường bàng quan cao nhất và đường SML.

• Tiếp điểm giữa đường bàng quan cao nhất và đường cong hiệu quả.

• Giao điểm giữa đường CML và đường cong hiệu quả.

• Giao điểm giữa đường CML và đường bàng quan cao nhất.

Theo lý thuyết danh mục đầu tư của Markowitz, nhà đầu tư có thể lựa chọn danh mục đầu tư tối ưu dựa vào các thông số:

• Tỷ suất lợi nhuận.

• Độ lệch chuẩn.

• Phương sai.

• Mức hữu dụng.

Theo mô hình Markowitz, muốn tính phương sai của một danh mục đầu tư gồm 150 chứng khoán, số lượng hệ số tương quan phải tính toán là:

• 22.500

• 11.175 

• 11.750

• Số khác __

Nhà đầu tư bảo thủ (conservative investor) thông thường phù hợp với danh mục nào sau đây?

• Danh mục đầu tư cổ phiếu có hệ số beta gấp 2 lần danh mục thị trường.

• Danh mục đầu tư cổ phiếu có hệ số beta gấp 1,5 lần danh mục thị trường. 

• Danh mục đầu tư cổ phiếu có hệ số beta gấp 1 lần danh mục thị trường.

• Danh mục đầu tư cổ phiếu có hệ số beta gấp 0,5 lần danh mục thị trường.