Econ Quiz 7-6

Which of the following is NOT an assumption made in economics? 

• Exchanges are voluntary. 

• Humans are self‐interested. 

• Humans are rational.

• Humans are greedy. 

• Resources are scarce. 

An opportunity cost is

• the value of the next best alternative of a decision

• the cost of starting up a new business

• the cost of making a bad decision 

• the cost of not taking full advantage of opportunities

• the total value of all options forgone when one makes a decision 

The most likely position on the production possibilities frontier for the point of optimal production is 

• inside the curve

• outside the curve

• toward the middle of the curve

• on the vertical axis

• at either end of the curve

Which of the following is a normative economic statement? 

• The rate of inflation is decreasing.

• The unemployment rate has increased since last year. 

• Social security should not be privatized. 

• The United States has a trade surplus with China. 

• The United States’ GDP was $13.22 trillion in 2006. 

Economic decisions are based on an analysis of 

• positive and normative statements 

• incentives and disincentives

• marginal cost and marginal benefit 

• total cost and total benefit

• supply and demand